Почему падает цены на газ в Европе?

Конфликт России и Украины помимо прочего, вызвал энергетический кризис в Европе. Страны пытаются найти альтернативные источники топлива на фоне опасений, что Россия перекроет газовые краны с приближением зимы.

Однако опасения по поводу зимнего дефицита энергоносителей в Европе, похоже, ослабевают в связи с необычно мягкой для этого времени года погодой. Кроме того, попытки пополнить запасы природного газа, а также шаги, предпринятые ЕС для облегчения энергетического кризиса в краткосрочной перспективе, похоже, приносят свои плоды.

Так, 24 октября в Twitter появились новости о падении цен на природный газ в Европе до €100/МВтч (~$98,35/МВтч). Европейские журналисты говорят, что заполнение газовых хранилищ и поступление сжиженного природного газа ослабили опасения по поводу дефицита поставок.

Цена природного газа в Европе. Источник: TradingView

Причины падения цен на газ

Одной из причин падения цен является то, что дефицита электроэнергии и чрезвычайных мер, таких как нормирование, этой зимой, похоже, Европе удалось избежать. Дело в том, что запасы газа в настоящее время превышают средние показатели за пять лет.

Однако падение цен на газ может быть обманчивым, поскольку благодаря необходимости физического хранения газа цены реагируют на текущие рыночные условия, а не на будущие. И это принципиальное отличие от акций, которые оцениваются с дисконтом к будущим доходам компаний.

Тот факт, что газовые резервуары почти заполнены, а потребление хранящегося газа еще не началось, а также наличие нескольких судов с СПГ, пришвартованных у берегов Европы, которые не могут разгрузиться из-за отсутствия свободных хранилищ, привело к снижению цен независимо от ожиданий относительно будущего спроса. Настроение рынка также играет свою роль.

Отбор газа из хранилищ по состоянию на октябрь

Действительно, это видно на рынке фьючерсов TTF, где цены выше.

Это связано с необходимостью пополнить хранилища летом 2023 года еще большим количеством газа, чем в этом году. По оценкам экспертов, в 2023 году Европе потребуется импортировать в общей сложности 210 млрд кубометров газа, что на 60 млрд кубометров больше, чем в 2022 году, что само по себе на 60 млрд кубометров больше, чем было импортировано в 2021 году.

Спрос на газ

Доступный газ сократился на 55 млрд. куб. м российского газа после разрушения газопровода "Северный поток" в сентябре. Каким-то образом эту дыру необходимо заполнить.

И ряд особых обстоятельств, которые были в этом году, могут не повториться в следующем. Замедление экономического роста в Китае стало благом в 2022 году, поскольку оно сократило спрос на СПГ в стране на 20%, что привело к снижению азиатских цен и облегчило Европе конкуренцию и закупку большего объема газа.

Падение спроса в Китае высвободило для Европы 13-15 млрд. куб. м в 2022 году для заключения контрактов на спотовом рынке СПГ, по словам Штаэля, но этот спрос может вновь появиться в 2023 году, когда Китай попытается вывести из эксплуатации свои угольные электростанции, что приведет к тому, что с рынка уйдет еще больше газа.

В результате всех этих факторов Европа смогла купить на 60% больше СПГ в 2022 году, в основном из США, на долю которых пришлось три четверти объемов. Закупки у США также упростились, поскольку контракты с ними обладают гибкостью в отношении назначения, так что владелец может продать груз, когда он уже в пути, и перенаправить его от азиатского клиента к европейскому. Контракты с Катаром, другим крупным поставщиком, не имеют гибкости назначения.

Кто обеспечит Европу газом?

В 2021 году общая экспортная мощность американских операторов составляла 141 млрд куб. м, и они работали на полную мощность. Эти мощности были сокращены после аварии на заводе Фрипорт, основном экспортном маршруте для американского СПГ, направляющегося в Европу, но в четвертом квартале этого года он должен снова заработать. Но это лишь добавит около 6 млрд. куб. м к экспортным мощностям США.
Хотя и США, и Катар имеют проекты по увеличению объемов производства и экспорта СПГ, ни один из них не будет готов ранее 2025 года.

У Европы очень мало возможностей для увеличения собственных поставок. Норвегия поставляет в Европу около 128 млрд. куб. м в год и в этом году увеличила добычу на 8%, но в ближайшей перспективе больших успехов у Норвегии не предвидится.

Гигантское месторождение Гронинген в Голландии может дать еще 20 млрд. куб. м, но голландское правительство не хочет возвращать его в производство из-за опасности вызвать землетрясения.
Возможны дальнейшие сокращения. Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен призвала членов Еврокомиссии сократить потребление газа на 15% в июле, и, по данным аналитического центра Bruegel, с тех пор потребление уже снизилось на 7%.

Почему цена на газ может вырасти?

Все вышеперечисленное - низкий китайский спрос (15 млрд. куб. м), возобновление работы Freeport (6 млрд. куб. м), дополнительный газ из Гронингена (20 млрд. куб. м) - в сумме составляют 41 млрд. куб. м, что по-прежнему оставляет Европу на 20 млрд. куб. м ниже прогнозируемого спроса (без учета погодных капризов).
Увеличение поставок из Алжира и Азербайджана может добавить еще 10 млрд. куб. м, но это увеличение будет постепенным и займет несколько лет.

Большая часть дефицита может быть покрыта за счет согласованных усилий по дальнейшему сокращению потребления - сокращение потребления газа в Европе на 15% может сэкономить до 75 млрд. кубометров. Однако базовый сценарий предполагает, что рынок будет регулировать поставки газа, и пока предложение остается таким ограниченным, цена на газ, скорее всего, будет оставаться высокой.

"Давайте пока порадуемся тому факту, что природный газ приходится ежедневно расчищать в пределах своей физической инфраструктуры, которая ограничена хранилищами. Однако настоящая проблема будет заключаться в том, чтобы доставить достаточное количество СПГ в Европу к 2023 году", - говорит Стахель. "Для этого цены должны сделать свою работу".

Как заработать на росте или падении цен на газ?

Наиболее доступный способ - покупка контракта на разницу цены (CFD). Торговать CFD на газ можно как н рост, так и на падение цены газа. Вложить в CFD можно у Форекс брокеров. Выбрать надежного брокера можно на howtotrade.biz.

Тем не менее, вы должны понимать, что торговля CFD - рискованное занятие, которое может привести к потере денег. Не вкладывайте деньги, которые не можете позволить себе потерять. Также мы рекомендуем провести собственный анализ перед тем, как вкладывать деньги.

Природный газ - высоковолатильный товарный актив, который зависит от многих рыночных условий. Очень сложно предсказать поведение цены на газ в краткосрочной перспективе, и еще тяжелее - в долгосрочной.

Читать далее:
Где купить смартфон OnePlus Ace
Когда стоит вызвать врача-нарколога на дом?
Где купить качественное спортивное оборудование
Могут ли пенсионера признать банкротом
Причины увеличения миомы матки